Nominální hodnota
(angl. nominal value, face value, par value • česky dříve „jmenovitá hodnota“)
1. Co výraz označuje
Nominální hodnota je pevně stanovená číselná částka, kterou má určitý finanční instrument „napsanou na obličeji“ a která se nemění bez formálního rozhodnutí emitenta nebo zákona.
Nemusí – a zpravidla ani neodpovídá – aktuální tržní hodnotě.
2. Kde se s nominální hodnotou setkáte
| Oblast | Jaká je nominální hodnota | K čemu slouží |
|---|---|---|
| Akcie (a.s.) | Jmenovitá cena uvedená ve stanovách (např. 1 000 Kč) | Určuje základní kapitál (počet × NH) a výši hlasovacích práv, není to minimální emisní cena. |
| Dluhopisy | „Par value“ (obvykle 1 000 € / 100 000 Kč) | Částka, kterou emitent vyplatí ke dni splatnosti; kupon počítán procentem z NH. |
| Bankovky a mince | Číslo na rubu (500 Kč) | Zákonné platidlo pro úhradu dluhů, kupní síla kolísá inflací. |
| Podílové listy (většina CZ fondů) | Pevná NH 1 Kč | NAV (cena) kolísá, NH je administrativní. |
| Pojišťovací smlouvy | „Pojistná částka“ | Limit plnění, nikoli průběžná účetní hodnota. |
3. Nominální vs. tržní vs. účetní hodnota
| Kritérium | Nominální (NH) | Tržní | Účetní (book) |
|---|---|---|---|
| Zdroj | Stanoví emitent / zákon | Nabídka x poptávka | Historická cena mínus odpisy |
| Proměnlivost | Fixní, mění se jen rozhodnutím VH nebo legislativy | Kolísá denně | Mění se skrze účetní operace |
| Příklad | Dluhopis NH 1 000 € | Obchoduje se za 950 € (diskont) | Na rozvaze k datu pořízení 997 € + AKRU |
4. Proč je NH důležitá
- Kapitálové právo
- V ČR musí a.s. udržovat min. hodnotu akcie ≥ 1 Kč (§ 155 ZOK).
- Zvýšení / snížení základního kapitálu se dělá změnou NH či počtu akcií.
- Výnos dluhopisů
- Kupon (např. 5 %) se počítá z NH, nikoli z tržní ceny.
- Při splatnosti investor dostane právě NH (pokud emitent neselže).
- Účetnictví
- Rozdíl emise nad NH → emisní ážio (kapitálový fond).
- Emise pod NH je u a.s. zakázána (akcie), ale povolena u dluhopisů (diskont).
- Regulace
- Banky vykazují podřízený dluh v NH pro kapitálové přiměřenosti (Tier 2).
- U kryptoměn NH neexistuje → celé „par value“ je de facto tržní.
5. Rychlý příklad
Emitent: Alfa, a.s.
• Počet akcií: 1 000 000 ks
• NH na akcii: 100 Kč
→ Základní kapitál: 100 mil. Kč
Tržní kurz na burze: 350 Kč
Tržní kapitalizace: 350 mil. Kč
P/B (price-to-book): 3,5 × – ukazuje, že investoři oceňují firmu 3,5× nad nominál (účetní hodnotu).
6. Časté mýty
| Mýtus | Realita |
|---|---|
| „Akcii nemohu prodat pod nominál.“ | Burzovní kurz není omezen NH; lze klidně 30 Kč, pokud trh tak oceňuje. |
| „Zisk se vyplácí k NH.“ | Dividenda se vyplácí podle rozhodnutí VH, nikoliv přímo procentem z NH. |
| „Dluhopis za 95 % je podvod.“ | Běžný diskont u tržního obchodování; stále dostanete 100 % NH při splatnosti. |
